Инвестбанкир Е.Коган об IPO Южуралзолота: на российском фондовом рынке появилась отличная альтернатива таким мастодонтам, как ..

Полюса» (MCX:PLZL) или «Полиметалла» (MCX:POLY), так и физическому золоту.

Сегодня компания «Южуралзолото» проводит IPO на Мосбирже.

Отметим, что это первое размещение акций компании из сектора золотодобычи в РФ за 15 лет. Компания будет торговаться под тикером UGLD.

Уже сейчас можно подвести некоторые итоги.

• Цена размещения составила 55 копеек за акцию.

В итоге компания была оценена в 117 млрд руб. В целом ЮГК привлекла порядка 7 млрд руб., а размещено было 12,7 млрд акций. Кстати говоря, изначально компания планировала привлечь меньше денег, но повышенный спрос на бумагу позволил увеличить размер сделки.

• Таким образом, free float составит не 5%, как предполагалось ранее, а 6%.

Это означает, что в стакане будет более высокая ликвидность, что в потенциале дает возможность войти в индекс Мосбиржи повышенным показателем веса.

По данным компании, основная часть инвесторов — фонды. То есть институционалы.

Как работают такие инвесторы?

В первую очередь — в долгосрок. То есть высока вероятность того, что они не побегут продавать свои акции в первый день. Присутствие большого числа институционалов — отличительная черта размещения ЮГК.

При этом в компании говорят, что книга переподисана многократно, и некоторые инвесторы получили не более 20% от своих заявок.

Хотел бы также отметить, что ЮГК не стала гнаться за длинным рублем и пошла навстречу инвесторам, разместившись не по самой верхней границе. Так что потенциал роста остается.

Кстати, об этом можно немного подробнее. Полагаю, что компания в моменте оценена справедливо.

Однако в перспективе оценка может вырасти существенно за счет роста производства золота, ввода в строй новых активов, дивидендных выплат, снижения долговой нагрузки, а также сокращения денежных затрат на производство унции золота (TCC).

Выводы

В лице «Южуралзолота» на российском фондовом рынке появилась отличная альтернатива таким «мастодонтам» типа «Полюса» (MCX:PLZL) или «Полиметалла» (MCX:POLY), так и физическому золоту.

Читать полностью на ru.investing.com →