Кто есть кто на российском фондовом рынке: в НИУ ВШЭ оценили основных золотодобытчиков

На российском фондовом рынке выделяются четыре ключевых эмитента в сфере золотодобычи: «Полюс», Polymetal, «Селигдар» и «Южуралзолото». Каждая из этих компаний обладает уникальными особенностями, формируя интересный ландшафт в этом секторе, отметил профессор НИУ ВШЭ Евгений Коган. Оценки инвестбанкира сообщает finam.ru.

Лидером отрасли является компания «Полюс», занимающая важное место среди крупнейших глобальных золотодобывающих предприятий. С ежегодной добычей около 3 миллионов унций, компания оперирует на основных месторождениях, таких как «Олимпиада», «Благодатное» и «Вернинское». «Полюс» выделяется своими рекордно низкими операционными затратами, сегодня они составляют примерно 390 долларов за унцию. Этот фактор в сочетании со снижением Total Cash Cost (TCC) на 25% в 2023 году, благодаря ослаблению рубля и увеличению содержания металла в руде, позволил компании достичь рентабельности EBITDA на уровне 71%.

Polymetal, до недавнего времени занимавший второе место на российском рынке после «Полюса», сейчас стал главным объектом внимания в сфере золотодобычи. Изначально связанное с редомициляцией, компания также привлекла внимание акционеров сделкой по продаже своего российского бизнеса «Мангазея». Процедура завершилась 7 марта, сообщали на pronedra.ru. Впрочем, акции Polymetal значительно уступают конкурентам, отметил профессор Коган. За последние 12 месяцев котировки «Полюса» поднялись на 28%, в то время как Polymetal упали на 30%.

Новичок на рынке, «Южуралзолото», привлек внимание инвесторов после успешного IPO. В настоящее время компания демонстрирует объем добычи в размере 750 000 унций и рентабельность EBITDA на уровне 48%. С планами на значительное увеличение добычи в ближайшие годы, «Южуралзолото» может стать перспективным объектом для привлечения внимания крупных игроков в будущем.

«Селигдар», несмотря на свою небольшую долю в рынке, выделяется инновационным подходом к облигациям. В 2023 году компания выпустила облигации, привязанные к цене золота, что представляет собой интересный эксперимент в российском финансовом секторе.

Ожидания от динамики цен на золото будут в значительной степени определять будущее сектора. В условиях возможного снижения процентных ставок Федеральной резервной системой, цена на золото может получить дополнительную поддержку. Несмотря на высокие риски, связанные с отдельными компаниями, сектор золотодобычи остается объектом интереса, особенно в контексте долгосрочных перспектив и динамичных изменений на рынке.

Читать полностью на pronedra.ru →