Результаты Polymetal очень не понравились инвесторам


Polymetal International PLC раскрыла результаты производственной деятельности за второй квартал и первую половину 2022 года. Эти результаты очень не понравились инвесторам. Акции Polymetal на Мосбирже возобновили падение и уже вернулись на минимумы 2013 года.

Хотя компания увеличила объемы добычи руды, неожиданно большое снижение содержание металлов в руде привело к падению г/г квартального производства золота на 9% и серебра на 10%. Причем на 43% упала добыча на лучшем активе компании – казахстанском Кызыле, что не было компенсировано даже за счет добычи на новом активе – Нежданиское, запущенном в конце прошлого года. Polymetal объясняет это остановкой Амурского ГМК для технического обслуживания.

Также вызывает недоумение такой факт. В конце июня компания сообщила инвесторам, что отказалась от продаж золота с дисконтом российским банкам, продавая его на экспорт, в то время как имеет проблемы с продажами серебра и потому накапливает серебро на складах. Об этом после написала вся деловая пресса. Однако в отчете мы видим другое: квартальные продажи золота упали на 40% до 189 тыс. унций при объеме производства в 271 тыс. унций. В то время как продажи серебра выросли г/г во втором квартале на 3% до 4,4 млн унций при объеме производства в 4,3 млн унций. Что-то тут не сходится.

Несмотря на снижение показателей компания сохранила прогноз по добыче на 2022 год в объеме 1,7 млн унций золотого эквивалента, что в текущих условиях вызывает сомнения.

С учетом сокращения объемов, снижения цен на драгметаллы и роста издержек вряд ли инвесторам вряд ли стоит рассчитывать на сильные результаты и дивиденды Polymetal в 2022 году.

Отсутствие подробностей по вариантам объявленного накануне возможного разделения бизнеса компании на российскую и казахстанскую часть вызывает опасения, что структура такой сделки может оказаться очень сложной. Учитывая, что сам эмитент Polymetal International PLC зарегистрирован в Великобритании, есть риски, что российские миноритарные акционеры могут не получить своей части стоимости после разделения компании.

Акции Polymetal у нас отправлены на пересмотр, рекомендации отозваны еще в марте, и мы их пока рейтингуем. Хотя очевидно, что они сейчас выглядят заметно хуже рынка.

https://www.finam.ru/publications/item/rezultaty-polymetal-ochen-ne-ponravilis-investoram-20220722-185043
Посмотреть полный текст статьи в новом окне

Просмотров - 199, комментариев - 3       

Комментарии, отзывы, предложения

Практик, 25.07.22 12:42:40

Полиметалл крепкая фирма, переживет как-нибудь падение акций.

Генералов В.И., 26.07.22 07:28:18

"... Хотя компания увеличила объемы добычи руды, неожиданно большое снижение содержание металлов в руде привело к падению г/г квартального производства золота на 9% и серебра на 10%."

Увеличение добычи "золотоносной породы" приводит к сверхнормативному разубоживанию и потерям "золотоносной руды". Если Полиметалл хочет выжить, то ему следует изменить порочную методику "массовых взрывов" с переработкой всей взорванной массы на обогатительной фабрике.

Брат, 26.07.22 12:07:02

Полиметалл - фирма настолько "крепкая", что за четверть века работы накашляла чистого убытка более 2 млрд. долларов. Таков печальный итог... Впрочем, весь мир живет в долг. Особенно западный, на который Полиметалл, собственно, и ориентирован.

Уважаемые посетители сайта! Пожалуйста, будьте как дома, но не забывайте, что в гостях. Будьте вежливы, уважайте родной язык и следите за темой.


Имя:   Кому:


Введите ответ на вопрос (ответ цифрами) "один прибавить 10":