Мы все следим за ценами, наша статья «Цена золота: от золотого стандарта до наших дней 2025 года» пользуется высокой популярностью. В связи с этим мы продолжаем тему и предлагаем небольшой обзор терминов с пояснениями.
1. Цена Лондонского фиксинга (LBMA Gold Price)
Что это? Официальная эталонная цена на золото, устанавливаемая дважды в день в Лондоне (в 10:30 и 15:00 по лондонскому времени) на торгах под эгидой LBMA (London Bullion Market Association). LBMA Gold Price — это как «оптовая цена золота без упаковки». Цена устанавливается в американских долларах (USD) за тройскую унцию (31,1034768 грамма).
Стандарт LBMA Good Delivery — это слитки весом около 400 тройских унций (примерно 12,44 кг), чистотой не менее 995,0 (99,50%).
Форма расчётов: Цена spot (см. ниже).
Для чего используется? Как базовая цена для контрактов, расчетов, бухгалтерского учета, сделок между крупными участниками рынка.
OTC-сделки — прямые соглашения между контрагентами (например, банк ↔ аффинажный завод или ювелир ↔ дилер).
Физические поставки — золото в слитках стандарта Good Delivery (400 унций, ~12,4 кг).
Форвардные и своп-контракты — но только в виде индивидуальных соглашений, не торгуемых на бирже.
Официальные данные LBMA Gold Price (PM-фиксинг) публикуются ICE Benchmark Administration на платной/лицензионной основе, и их открытый доступ ограничен — поэтому бесплатные источники дают оценки или приблизительные котировки, а не непосредственно официальный фиксинг.
-
В общедоступных источниках легко находятся фиксинги только за более ранние даты (минус 2-4 дня).
2. Спот-цена, цена немедленной поставки (Spot Price)
Что это? Цена золота за унцию при немедленной поставке (обычно расчёты в течение двух рабочих дней).
Где используется? На биржах, в торговых терминалах, у дилеров, в том числе на на Лондовском рынке драгметаллов. Это цена, которую чаще всего видят на сайтах.
Особенность: постоянно меняется в течение суток в зависимости от спроса и предложения.
Спотовая цена — это реальная текущая рыночная цена, которая отражает оперативную ситуацию на рынке.
Лондонский рынок драгоценных металлов LBM - это не биржа, а именно рынок. Здесь продают и покупают крупные партии золота по договорной цене. Это торговля напрямую между участниками. Лондонский рынок крупнейший в мире, поэтому цена золота LBM часто является ориентиром для других рынков и бирж и указывается в публикациях. Не надо путать фиксинг LBMA (LBMA Gold Price PM) и рыночную цену LBM (Gold spot price in London).
3. Фьючерсная цена (Futures Price)
Что это? Цена золота по контракту с поставкой в будущем (например, через месяц, три месяца и т. д.).
Где используется? На фьючерсных биржах, таких как COMEX (США).
Особенность: Может быть выше или ниже spot-цены в зависимости от ожиданий рынка, процентных ставок, издержек хранения и прочего.
В публикациях о росте и падении цены золота часто говориться о фьючерсной цене, так как она меняется в больших пределах чем LBMA Gold Price и Gold spot price in London, что вызывает больший интерес.
4. Форвардная цена (Forward Price)
Что это? Договорная цена поставки золота в будущем, но не стандартизированная (в отличие от фьючерсов).
Где используется? Внебиржевые сделки между двумя сторонами.
Особенность: учитываются индивидуальные условия, такие как объёмы, сроки, кредитные риски.
5. Своп-цена (Swap Price)
Что это? Цена по операциям swap, где стороны договариваются одновременно о покупке и продаже золота с разными датами поставки (например, купить сейчас и продать через месяц).
Где используется? В сделках крупных банков, хедж-фондов, при управлении ликвидностью.
Особенность: используется для финансирования запасов золота, хеджирования, управления рисками.
6. Цена спроса и цена предложения (Bid и Ask (или Offer) Prices)
Bid — цена, по которой участник рынка готов купить золото.
Ask (или Offer) — цена, по которой участник готов продать.
Спред (Spread) — разница между Bid и Ask, показывает ликвидность и "стоимость входа".
Пример:
Если котировка на золото такая:
Bid: $1995 / Ask: $2005,
это значит:
Кто-то готов купить золото по $1995 (Bid);
А кто-то готов продать по $2005 (Ask);
Разница $10 называется спредом.
7. Цены аффинированного золота — это цена физического золота в обращении «розничная цена в красивой коробочке».
Что это? Цена за физическое золото с определённой пробой (например, 999,9) и в форме, признанной биржей или банком (слитки, монеты).
Это уже "конечная" цена за конкретную форму золота: слиток, монету, пластину.
Форма поставки: слитки весом 1 г, 10 г, 100 г, 1 кг и т. д.
Включает в себя:
- премию за литьё и упаковку
- логистику и страховку
- НДС (в некоторых странах, но не в РФ)
- наценку дилера
Где используется? В сделках с реальными поставками, банках, у ювелиров.
8. Учетная цена золота ЦБ России
Банк России устанавливает ежедневную учетную цену золота (а также других драгметаллов: серебра, платины и палладия) в рублях за грамм. Цена публикуется на сайте ЦБ примерно в 12:30 по московскому времени и применяется со следующего календарного дня после публикации. Это означает, что цена, опубликованная, например, 12 апреля, начинает действовать с 13 апреля. Такой подход обеспечивает участникам рынка ясность и предсказуемость, позволяя заранее планировать сделки и бухгалтерские операции.
«С 22 октября 2024 года Банк России ввел следующий порядок установления учетных цен на аффинированные драгоценные металлы (золото, серебро, платину и палладий).
Учетные цены рассчитываются Банком России каждый рабочий день исходя из действующих по состоянию на 15:30 по московскому времени в день расчета значений цен на золото, серебро, платину и палладий на лондонском рынке наличного металла «спот» и пересчитываются в рубли по официальному курсу доллара США к рублю, действующему на день, следующий за днем установления учетных цен.»
Это не цена покупки/продажи слитков для населения или предприятий — она используется как ориентир:
- для бухгалтерского и налогового учета
- в судебной и таможенной практике
- в госзакупках, иногда — при оценке залогов и имущественных споров
Большинство стран не публикуют отдельную «учетную цену» золота, но могут использовать рыночные значения для расчётов в налогах, отчетности, таможне и т.д.
Например, в США ЦБ (ФРС) не устанавливает цену золота. У них ориентир — рыночная цена (котировки бирж COMEX, NYMEX).
Типы цены на золото: где используются, как рассчитываются
| NN |
Тип цены |
Краткое описание |
Где используется |
Как рассчитывается |
Актуально для |
| 1 |
LBMA Gold Price |
Официальная эталонная цена золота, устанавливается 2 раза в день в Лондоне |
Контракты, бухгалтерия, банковские расчёты |
На аукционе с участием крупных банков; цена фиксируется на основе спроса |
Банков, трейдеров, регуляторов |
| 2 |
Spot Price |
Текущая рыночная цена за унцию при немедленной поставке |
Биржи, сайты, торговые платформы |
Рыночный механизм спроса/предложения в режиме реального |
Инвесторов, трейдеров, дилеров |
| 3 |
Futures Price |
Цена золота по контракту с поставкой в будущем (например, через 3 месяца) |
Фьючерсные биржи (СОМЕХ и др.) |
Рыночные ожидания + издержки хранения, проценты и др. |
Спекулянтов, хеджеров, институциональных инвесторов |
| 4 |
Forward Price |
Договорная цена поставки в будущем, не стандартизированная |
Внебиржевые сделки (ОТО) |
Индивидуальные условия между сторонами |
Крупных корпораций, банков, производителей |
| 5 |
Swap Price |
Цена в сделках покупки и обратной продажи золота с разными датами |
Крупные банки, финансовые институты |
Разница между датами поставки, процентные ставки |
Банков, хедж-фондов |
| 6 |
Bid / Ask Prices |
Цены покупки (Bid) и продажи (Ask) золота |
Биржи, дилеры |
Устанавливаются участниками рынка |
Всех участников рынка |
| 7 |
Цена аффинированного золота |
Цена за физическое золото в виде слитков высокой пробы |
Банки, ювелирные компании, частные инвесторы |
Исходя из spot-цены + премия за форму, логистику и т.п. |
Физических покупателей, ювелиров |
| 8 |
Учетная цена золота ЦБ России |
Официальная цена золота в рублях за грамм для России |
Российские банки, золотодобывающие предприятия и др. |
Исходя из spot-цены и курса доллара |
Российских предприятий |
Зачем нужно знать типы цен на золото
Знать типы цен на золото нужно не для "эрудиции", а чтобы принимать грамотные решения, особенно если вы связаны с золотом хоть как-то: инвестируете, покупаете, продаёте или просто интересуетесь рынком.
Итак:
1. Чтобы понимать, сколько реально стоит золото
Спот-цена может быть $2000, но за слиток тебе предложат $2070.
А LBMA Gold Price — $1998, и она не значит, что ты прямо сейчас сможешь купить золото по ней.
Знание терминов уберегает от иллюзий и "сюрпризов" при покупке.
2. Чтобы правильно сравнивать предложения
Один продавец говорит: "у нас цена по LBMA!" — хорошо, но где премия?
Второй даёт цену по "споту + 3%" — уже честнее.
Ты знаешь, с кем говорить предметно, а кого игнорировать.
3. Для торговли, хеджирования и инвестиций
Ты хочешь застраховаться от падения цен — тогда тебе нужен фьючерс.
Ты продаёшь золото через месяц — тогда форвард.
Ты следишь за мировыми трендами — тогда LBMA и COMEX.
Каждый тип цены — это инструмент для своей задачи.
4. Чтобы видеть "картину" рынка
LBMA = база
Spot = реальность
Futures = ожидания
Bid/Ask = ликвидность
Слитки = финал для физического покупателя
Когда понимаешь типы цен — понимаешь рынок в динамике.
Администрация сайта zolotodb.ru: Если что-то неясно, задавайте вопросы в комментарии, мы постараемся ответить.