Золото, медь, литий — что лучше?

Инвесторы в разных странах мира ищут инструменты для защиты своих сбережений. Золото, которое традиционно считается главным драгоценным металлом, никак не может порадовать инвесторов, которые добавляют его в свои портфолио с целью защиты от гиперинфляции и других последствий возможных кризисов.

Ни политическая нестабильность, ни ограничения COVID-19 не привели к значительному росту стоимости золота. Цена золота выросла по сравнению с мартом 2021 года на 15% (рис. 1).

Однако, кроме золота, есть и другие металлы, стоимость которых также растет. Давайте сравним и оценим динамику цен на некоторые металлы за последние несколько лет.

Медь

В 2021 году цена на медь дважды достигала пиковых значений, в общей сложности повысившись на 26% в годовом исчислении. Положительную динамику ярко демонстрирует график стоимости меди на Лондонской бирже металлов (рис. 2).

В 2021 году рост стоимости меди был обусловлен резкими восстановительными процессами в мировой экономике. Это привело к росту спроса на медь со стороны многочисленных китайских предприятий. Также высокий спрос на медь можно объяснить тем, что этот металл широко используется в зеленой энергетике, в частности при производстве электромобилей.

Эксперты утверждают, что цены на медь будут демонстрировать высокую волатильность. Несмотря на активную добычу меди, рынок этого металла может столкнуться с кризисом предложения, по причине чего цена может вырасти на 60% и более в течение следующих нескольких лет.

Литий

Цена лития продемонстрировала невероятный рост за достаточно небольшой период времени — буквально за несколько месяцев (рис. 3).

Рынок лития ограничен, потребности растут, поэтому такие скачки роста вполне объяснимы. Дисбаланс спроса и предложения можно объяснить нестабильностью индустрии производства электромобилей. Одного заявления крупной автомобилестроительной компании может быть достаточно для создания ажиотажного спроса и, как следствие, роста стоимости лития.

Особенность лития заключается в том, что основные добывающие мощности сосредоточены в нескольких крупных месторождениях. Например, почти половина всей добычи лития в 2015 года пришлась на Северную Америку.

Высыхающие озера в Неваде — это настоящий клондайк для компаний, которые занимаются добычей этого металла, так как каждое из этих озер может стать новым крупным месторождением. В 2017 году цена устремилась к показателю $25 тысяч за метрическую тонну, но после вернулась к $10 тысячам.

Эксперты прогнозируют рост стоимости лития по вполне объективным причинам. Тем не менее открытие новых месторождений — вопрос непростой, так как многие американцы отрицательно относятся к обустройству новых производств, которые расположены вблизи их домов.

Кобальт

По сравнению с показателями прошлого года, стоимость кобальта выросла на 65% (рис. 4).

Объяснение этому простое —предложение не может удовлетворить рост спроса, что вызвано динамичным развитием автомобилестроительной отрасли.

Кобальт, как и литий, требуется для производства литиевых батарей. Поэтому вряд ли может вызывать сомнение тот факт, что стоимость кобальта не будет повышаться в ближайшее время. За последние несколько лет динамика его цена была примерно такой же, как и лития.

Примечательно, что кобальт добывают как попутный продукт, получаемый на рудниках, где ведется добыча никеля или меди. Производство кобальта сосредоточено в основном в Демократической Республике Конго и Центральной Африке. В частности, когда несколько лет назад стоимость этого металла упала, некоторые рудники в ДР Конго были закрыты.

Эксперты сходятся во мнении, что в ближайшие годы на рынке кобальта будет наблюдаться дефицит, так как имеющихся мощностей недостаточно для обеспечения потребностей промышленности, в частности индустрии автомобилестроения.

Важным ценообразующим фактором является и то, что нестабильность цен отпугивает добывающие компании от поиска и разработки новых источников кобальта.

Никель

Стоимость никеля выросла на 32% по сравнению с показателем предыдущего года (рис. 5).

Спрос на никель обеспечивают автомобилестроение, а также другие сферы промышленности. Традиционно самыми крупными поставщиками никеля на мировой рынок являются Индонезия и Филиппины. Проблемы, которые предстоит решать горнодобывающим компаниям, базирующимся в этих странах, лежат в основном в законодательной плоскости. В частности, регулярно возникают сложности, связанные с экологией, социальными и управленческими вопросами. Имеются опасения по поводу возможных законодательных ограничений на экспорт никеля, что вызовет кризис предложения.

Также большое влияние на рынок оказывают сложности технологического характера. В частности, перебои в работе рудников испытали российский “Норильский никель” и канадская “Vale”.

Другие металлы

Платина и палладий не продемонстрировали значительного изменения стоимости. В частности, платина подешевела на несколько процентов по сравнению с показателями предыдущего года. Долгосрочные инвесторы, вложившиеся в платину десятилетие назад, не получили ожидаемых результатов.

Стоимость палладия продемонстрировала снижение после достижения пиковых значений, но в долгосрочной перспективе динамика будет весьма положительной.

Выводы

Проведенная оценка показала, что, несмотря на традиционное внимание к золоту, гораздо больший инвестиционный потенциал продемонстрировали менее популярные металлы, упомянутые в этом обзоре.

По результатам этого сравнения годового изменения стоимости металлов золото оказалось на предпоследнем месте, лидирует литий см. табл.)

Подготовлено по открытым источникам интернета